Сделки с неполным покрытием

Сделки с неполным покрытием – возможность заключения Клиентом сделок с частичным обеспечением (требуется депонирование только части стоимости приобретаемого/продаваемого портфеля ценных бумаг) при соблюдении маржинальных требований, установленных Банком в Регламенте.

Заключение сделок с неполным покрытием предоставляет Клиенту возможность использовать «плечо» для покупки/продажи ценных бумаг на сумму, превышающую размер активов (денежные средства плюс стоимость ценных бумаг), имеющихся на брокерском счете Клиента.

Таким образом, Клиент может получать больший доход, чем при использовании только собственных средств, а также получать доход при падении стоимости ценных бумаг.

Однако, при заключении сделок с неполным покрытием Клиенту необходимо помнить, что такие сделки позволяют не только увеличить доход, но и принести больший убыток по сравнению с тем, который мог бы получиться при использовании только собственных средств.

Список ценных бумаг для сделок с неполным покрытием

Наименование эмитента

Тип ценной бумаги

Торговый код

ISIN

Длинная позиция

Короткая позиция

Значения ставок риска указаны в торговой системе QUIK.

АК «Алроса» ОАО

ао

ALRS

RU0007252813

+

 

«Аэрофлот» ОАО

ао

AFLT

RU0009062285

+

 

АНК «Башнефть» ОАО

ао

BANE

RU0007976957

+

+

АНК «Башнефть» ОАО

ап

BANEP

RU0007976965

+

+

ОАО Банк ВТБ

ао

VTBR

RU000A0JP5V6

+

+

ОАО «Газпром»

ао

GAZP

RU0007661625

+

+

ГМК «Норильский Никель» ОАО

ао

GMKN

RU0007288411

+

+

«Интер РАО ЕЭС» ОАО

ао

IRAO

RU000A0JPNM1

+

+

НК Лукойл (ОАО)

ао

LKOH

RU0009024277

+

+

Мобильные ТелеСистемы (ОАО)

ао

MTSS

RU0007775219

+

+

«ММК» (ОАО)

ао

MAGN

RU0009084396

+

+

ОАО Московская биржа

ао

MOEX

RU000A0JR4A1

+

 

«Мосэнерго» ОАО

ао

MSNG

RU0008958863

+

 

ОАО «НЛМК»

ао

NLMK

RU0009046452

+

+

ОАО «Новатэк»

ао

NVTK

RU000A0DKVS5

+

+

ОАО «НК «Роснефть»

ао

ROSN

RU000A0J2Q06

+

+

ОАО Россети

ао

RSTI

RU000A0JPVJ0

+

+

Ростелеком (ОАО)

ао

RTKM

RU0008943394

+

+

Ростелеком (ОАО)

ап

RTKMP

RU0009046700

+

+

ОАО «РусГидро»

ао

HYDR

RU000A0JPKH7

+

+

Сбербанк России ОАО

ао

SBER

RU0009029540

+

+

Сбербанк России ОАО

ап

SBERP

RU0009029557

+

+

Северсталь (ОАО)

ао

CHMF

RU0009046510

+

+

АФК «Система» ОАО

ао

AFKS

RU000A0DQZE3

+

 

Сургутнефтегаз ОАО

ао

SNGS

RU0008926258

+

+

Сургутнефтегаз ОАО

ап

SNGSP

RU0009029524

+

+

ОАО «Татнефть»

ао

TATN

RU0009033591

+

+

ОАО «Татнефть»

ап

TATNP

RU0006944147

+

+

ОАО АК «Транснефть»

ап

TRNFP

RU0009091573

+

+

Уралкалий (ОАО)

ао

URKA

RU0007661302

+

 

«ФСК ЕЭС» ОАО

ао

FEES

RU000A0JPNN9

+

+

Список ценных бумаг, принимаемых в обеспечение

Наименование эмитента

Тип ценной бумаги

Торговый код

ISIN

АК «Алроса» ОАО

ао

ALRS

RU0007252813

«Аэрофлот» ОАО

ао

AFLT

RU0009062285

АНК «Башнефть» ОАО

ао

BANE

RU0007976957

АНК «Башнефть» ОАО

ап

BANEP

RU0007976965

ОАО Банк ВТБ

ао

VTBR

RU000A0JP5V6

ОАО «Газпром»

ао

GAZP

RU0007661625

ГМК «Норильский Никель» ОАО

ао

GMKN

RU0007288411

«Интер РАО ЕЭС» ОАО

ао

IRAO

RU000A0JPNM1

НК Лукойл (ОАО)

ао

LKOH

RU0009024277

Мобильные ТелеСистемы (ОАО)

ао

MTSS

RU0007775219

«ММК» (ОАО)

ао

MAGN

RU0009084396

ОАО Московская биржа

ао

MOEX

RU000A0JR4A1

«Мосэнерго» ОАО

ао

MSNG

RU0008958863

ОАО «НЛМК»

ао

NLMK

RU0009046452

ОАО «Новатэк»

ао

NVTK

RU000A0DKVS5

ОАО «НК «Роснефть»

ао

ROSN

RU000A0J2Q06

ОАО Россети

ао

RSTI

RU000A0JPVJ0

Ростелеком (ОАО)

ао

RTKM

RU0008943394

Ростелеком (ОАО)

ап

RTKMP

RU0009046700

ОАО «РусГидро»

ао

HYDR

RU000A0JPKH7

Сбербанк России ОАО

ао

SBER

RU0009029540

Сбербанк России ОАО

ап

SBERP

RU0009029557

Северсталь (ОАО)

ао

CHMF

RU0009046510

АФК «Система» ОАО

ао

AFKS

RU000A0DQZE3

Сургутнефтегаз ОАО

ао

SNGS

RU0008926258

Сургутнефтегаз ОАО

ап

SNGSP

RU0009029524

ОАО «Татнефть»

ао

TATN

RU0009033591

ОАО «Татнефть»

ап

TATNP

RU0006944147

ОАО АК «Транснефть»

ап

TRNFP

RU0009091573

Уралкалий (ОАО)

ао

URKA

RU0007661302

«ФСК ЕЭС» ОАО

ао

FEES

RU000A0JPNN9

В течение одной торговой сессии операции с использованием плеча осуществляются бесплатно. При переносе позиции на следующий день вознаграждение Банка (ставка по сделкам переноса позиции) взимается в соответствии с выбранным тарифным планом и только за реально использованные маржинальные ресурсы. Перенос маржинальной позиции осуществляется операциями РЕПО.

При сумме маржинальных обязательств более 1 (одного) миллиона рублей (по одной позиции) Клиенту предоставляется право самостоятельно перенести позицию с помощью проведения операции РЕПО на Московской Бирже в режиме торгов РЕПО с ЦК 1 день. В этом случае Клиент оплачивает Банку только комиссию в размере 0,5% годовых, а ставка РЕПО определяется рынком. При предоставлении маржинальных ресурсов Банк не использует средства своих клиентов.
Пример использования плеча при повышении стоимости акции (лонг)

5 сентября 2013 года Клиент купил 1000 акций ОАО Газпром (GAZP) по цене 133 руб. и продал в тот же день по цене 139,50 руб.

Без использования плеча доход клиента составил бы:

(139,50 - 133) * 1000 = 6500 руб.

С использованием маржинального кредитования из расчета 1:1 (на рубль денежных средств Клиента ему был предоставлен еще один дополнительный рубль) Клиент смог бы купить в два раза больше ценных бумаг, то есть не 1000 шт, а 2000 шт. Таким образом, доход клиента составил бы:

(139,50 - 133) * 2000 = 13000 руб.
Пример использования маржинальной торговли при понижении стоимости акции (шорт)

15 августа 2013 года Клиент решил продать в шорт 10000 акций ОАО Сбербанк (SBER) по цене 97 руб. В тот же день клиент закрыл эту позицию с прибылью по цене 96,5 руб.

Доход Клиента от продажи акций в шорт составил:

(97 – 96,5) * 10000 = 5000 руб.

При этом без использования возможностей маржинального кредитования Клиент вовсе не смог бы продать в шорт акции, поэтому не смог бы получить доход от падения стоимости акций.
 
ПРИМЕР ПЕРЕНОСА МАРЖИНАЛЬНОЙ ПОЗИЦИИ (ЛОНГ)
Клиент в день Т0 приобрел акции Газпрома на сумму, превышающую собственные средства на 500 тыс. рублей. В соответствии с правилами торгов исполнение сделки проходит в день Т2.
Согласно положениям Регламента, перенос обязательств Клиента осуществляется в день Т1 сделкой РЕПО с ЦК с параметрами Y1 на 1 день, т.е. первая часть РЕПО исполняется на следующий день (в день исполнения сделки по покупке ценных бумаг Т2), а вторая часть закрывается в день Т3.
Сделки заключается со следующими параметрами:
- Режим торгов – РЕПО с ЦК
- Дата заключения сделки – T1
- Эмитент – Газпром
- Направление сделки по первой части РЕПО - продажа
- Ставка РЕПО – 15% годовых (зависит от тарифного плана)
- Дисконт – определяется торговой системой
- сумма РЕПО – 500 тыс. рублей
- количество – рассчитывается торговой системой
- дата исполнения первой части РЕПО – Y1
- срок РЕПО – 1 день
- цена 1-й и 2-й части РЕПО
- рассчитывается торговой системой В результате такой операции перенос обязательств по денежным средствам на один день (на основе текущего примера) будет стоить Клиенту: 15% ставка РЕПО + 0,5% брокерская комиссия Банка + 0,1825% комиссия Биржи = 15,6825% годовых.
ПРИМЕР ПЕРЕНОСА МАРЖИНАЛЬНОЙ ПОЗИЦИИ (ШОРТ)
Клиент в день Т0 продал акции Газпрома в количестве 5 тыс. штук по 100 рублей (не имея их в наличии) на сумму 500 тыс. рублей. В соответствии с правилами торгов исполнение сделки проходит в день Т2.
Согласно положениям Регламента, перенос обязательств Клиента осуществляется в день Т1 сделкой РЕПО с ЦК с параметрами Y1 на 1 день, т.е. первая часть РЕПО исполняется на следующий день (в день исполнения сделки по покупке ценных бумаг Т2), а вторая часть закрывается в день Т3.
Сделки заключается со следующими параметрами:
- Режим торгов – РЕПО с ЦК
- Дата заключения сделки – T1
- Эмитент – Газпром
- Направление сделки по первой части РЕПО - покупка
- Ставка РЕПО – -8% годовых (зависит от тарифного плана)
- Дисконт – определяется торговой системой
- сумма РЕПО – рассчитывается торговой системой
- количество – 5000 штук
- дата исполнения первой части РЕПО – Y1
- срок РЕПО – 1 день
- цена 1-й и 2-й части РЕПО - рассчитывается торговой системой
В результате такой операции перенос обязательств по ценным бумагам на один день (на основе текущего примера) будет стоить Клиенту: 8% ставка РЕПО + 0,5% брокерская комиссия Банка + 0,1825% комиссия Биржи = 8,6825% годовых.
ПРИМЕР ПЕРЕНОСА МАРЖИНАЛЬНОЙ ПОЗИЦИИ (ЛОНГ) ОПЕРАЦИЕЙ РЕПО С ЦК 1 ДЕНЬ
Клиент приобрел акции Газпрома на сумму, превышающую собственные средства на 1 млн рублей. В день исполнения сделки Клиент должен перенести свои обязательства в размере 1 млн. рублей на следующий день.
Клиент самостоятельно в торговой системе QUIK подбирает финансовый инструмент для переноса позиции (среди инструментов, допущенных к торгам в режиме РЕПО с ЦК 1 день).
Рис.1. Пример «стакана» по акциям Газпрома в режиме торгов РЕПО с ЦК 1 день
Для переноса обязательств Клиенту необходимо совершить сделку РЕПО со сроком 1 день (продать акции в дне Т0 и откупить их в дне Т1)
Клиент вводит заявку на операцию РЕПО, где в направлении сделки указывает «продажа», в поле цена – указывает ставку РЕПО, в поле Сумма РЕПО – сумму обязательств. Остальные параметры (цена 1 и 2 части РЕПО, дисконт, количество) система рассчитает самостоятельно. (Следует учесть, что сумма операции из-за округлений может быть менее, чем указанная в поле Сумма РЕПО, потому следует указывать сумму с небольшим запасом).
Рис.2. Ввод заявки РЕПО
После исполнения сделки обязательства Клиента будут перенесены на следующий день.
В результате такой операции перенос обязательств по денежным средствам на один день (на основе текущего примера) будет стоить Клиенту: 8,48% ставка РЕПО + 0,5% комиссия Банка + 0,1825% комиссия Биржи = 9,16% годовых.
ПРИМЕР ПЕРЕНОСА МАРЖИНАЛЬНОЙ ПОЗИЦИИ (ШОРТ) ОПЕРАЦИЕЙ РЕПО С ЦК 1 ДЕНЬ
Клиент продал акции Газпрома в количестве 10 тыс. штук по 100 рублей (не имея их в наличии) на общую сумму 1 млн. рублей. В день исполнения сделки Клиент должен перенести свои обязательства по акциям на следующий день.
Клиент самостоятельно в торговой системе QUIK подбирает финансовый инструмент для переноса позиции (среди инструментов, допущенных к торгам в режиме РЕПО с ЦК 1 день).
Рис.1. Пример «стакана» по акциям Газпрома в режиме торгов РЕПО с ЦК 1 день.

Для переноса обязательств Клиенту необходимо совершить сделку РЕПО со сроком 1 день (купить акции Газпрома в дне Т0 и продать их в дне Т1)

Клиент вводит заявку на операцию РЕПО, где в направлении сделки указывает «покупка», в поле цена – указывает ставку РЕПО, в поле количество – количество в лотах. Остальные параметры (цена 1 и 2 части РЕПО, дисконт, сумма) система рассчитает самостоятельно.
После исполнения сделки обязательства Клиента будут перенесены на следующий день.
В результате такой операции перенос обязательств по ценным бумагам на один день (на основе текущего примера) будет стоить Клиенту: 0,5% комиссия Банка + 0,1825% комиссия Биржи - 8,45% ставка РЕПО = - 7,7675% годовых. Т.е. Клиент заработает на переносе своих обязательств, т.к. в данном случае он размещает денежные средства.