12 декабря 2019

Связь-Банк оценили в полкапитала (Коммерсантъ)

Автор: Солдатских Виталий

Половину допэмиссии Промсвязьбанка государство оплатит деньгами

Промсвязьбанк в рамках допэмиссии акций получит от государства 40 млрд руб. Однако только половина ее будет оплачена бюджетными деньгами.

Вторая половина - это акции Связь-банка, который недавно перешел из собственности ВЭБа в государственную казну. Государство оценило Связь-банк в 19 млрд руб., или в половину собственного капитала банка. Эксперты считают, что такая оценка бывшего дочернего банка ВЭБа свидетельствует о том, что его баланс был расчищен не до конца.

Промсвязьбанк в среду, 11 декабря, утвердил решение о дополнительном выпуске акций на 40 млрд руб. Ценные бумаги будут размещены по закрытой подписке в пользу единственного акционера банка - государства в лице Росимущества. Как пояснил "Ъ" источник, знакомый с ситуацией, только половину этих средств (21 млрд руб.) "оборонный банк" получит в денежной форме. "Эти средства - дополнительный капитал от Минфина", - поясняет собеседник. Остальные 19 млрд руб. Промсвязьбанк получит в виде акций Связь-банка.

Связь-банк до недавнего времени принадлежал ВЭБу. В конце сентября ВЭБ исчез из списка его аффилированных лиц, а сам Связь-банк с октября перестал раскрывать сведения о своем владельце. Соответствующая информация пропала и с сайта ЦБ. Ни ВЭБ, ни Связь-банк не комментировали смену собственника.

Впрочем, о планах передачи Связьбанка Росимуществу говорил замминистра финансов Алексей Моисеев, а источник "Ъ" подтвердил завершение сделки (см. "Ъ" от 17 октября). При этом информация о состоявшейся безвозмездной передаче акций Связь-банка в государственную казну осталась в отчетностях по МСФО самого банка и ВЭБа за третий квартал 2019 года.

Собеседник "Ъ", объясняя оценку Связь-банка в 19 млрд руб., заявил, что эта сумма чистых активов кредитной организации - "понятная для рынка стоимость банка, который очистили от токсичных активов". Согласно отчетности Связьбанка за октябрь, его капитал составлял 41,5 млрд руб. Соответственно, кредитную организацию оценили в 0,46 капитала.

ВЭБ в последние месяцы перед передачей Связь-банка расчищал его баланс от проблемных активов. Так, банк продал госкорпорации пять дочерних паевых фондов, кредиты корпоративным клиентам, запасы ( жилую и нежилую недвижимость), инвестиционную недвижимость и прочие финансовые активы. Общая сумма этих активов составляла почти 27 млрд руб. Кроме того, ВЭБ внес безвозмездный денежный вклад в имущество банка на 12,8 млрд руб. (см. "Ъ" от 18 сентября). Из-за расчистки баланса Связьбанк в этом году был убыточным - по состоянию на 1 ноября убыток банка составил 15,6 млрд руб.

Управляющий партнер ФГ "Дмитрий Донской" Дмитрий Курбатский считает, что поскольку речь идет не о рыночной сделке, а о консолидации банков с госучастием, то в таких случаях капитал банка оценивается, исходя из справедливой цены в один капитал, то есть без мультипликаторов и дисконтов. Соответственно, по его мнению, цена в 19 млрд руб. при капитале в 40 млрд руб. говорит о том, что банк не до конца расчистили от токсичных активов. Соответственно, аудиторы выявили активы с низкой стоимостью и посчитали, что капитала у банка в действительности в два раза меньше, чем отражено в отчетности. Заместитель директора группы рейтингов финансовых институтов АКРА Ирина Носова отмечает, что Промсвязьбанк получает на свой баланс "оборонные" кредиты от других банков, а вместе с ними и капитал. По ее мнению, докапитализация в денежной форме может быть связана с передачей этих активов. В Росимуществе оперативно не ответили на запрос "Ъ". В Промсвязьбанке воздержались от комментариев.

19 миллиардов рублей получит Промсвязьбанк в виде акций Связь-банка